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水泥旺季提前来临 水泥价格走高 三条主线布局相

2020-09-05 14:09 作者:狗博app 点击:

  开始跟涨。中国水泥网数据显示,全国水泥价格由8月初的412.89元/吨,上升至8月底的426.02元/吨,增幅3.18%。

  影响,多地水泥企业库存出现回落,全国水泥库容比也由60.1%大幅降至57.0%,创下8年来的同期新低。据悉,基建投资规模的增加是水泥价格上涨的直接原因,截至7月底,全国有26个省市公布了重点或重大项目建设计划,

  计划规模约50万亿元,2020年度投资计划规模为10万亿元,较去年增加约1万亿元,基建投资仍是重点。中国水泥协会执行会长表示,今年新基建启动,传统的基建也在同时推进,所有的基础设施建设都离不开水泥。业内人士预计,“金九银十”传统旺季到来,叠加传统基建的复苏,水泥市场行情向好趋势有望延续,预计后期水泥价格仍有继续上涨的可能。

  表示,随着雨季逐渐结束,全国水泥需求明显恢复,多数企业出货已达9成或产销平衡,全国平均库存进一步去化至57%,其中长三角地区库存已降至45-50%,带动华东江苏、福建以及华中河南、湖北水泥价格上涨20-30元/吨。目前长三角下游水泥价格已逼近或略超2019年同期,四季度高点或再超去年同期,带动板块上攻。建议关注海螺水泥、上峰水泥、华新水泥,西北水泥龙头天山股份、祁连山等。天风证券

  预计,下半年水泥行业效益有望继续实现增长,全年行业利润可能续创新高。微观数据方面,水泥继续提价,华东地区水泥价格持续上调并且已接近去年同期水平,出货率持续提升,库容比持续下降。中期维度,区域供给严格管控延续,行业景气有望保持平稳运行。估值方面,目前水泥相对PE持续低位,存修复空间。龙头可关注周期核心资产海螺水泥,区域上推荐西北(新疆、甘肃)和江西市场,区域景气超市场预期。组合推荐,海螺水泥+,关注,华中水泥龙头华新水泥,以及中国建材、、祁连山、等。中信证券

  指出,疫后积压需求释放,水泥企业收入利润实现较快复苏。费用管控良好,现金流保持优秀。疫情扰动下价格下行导致毛利率下滑,净利率水平仍处高位。天气放晴下需求开始加速回升,库存逐步消化,全国价格已进入上行通道;在出货继续回升、库存持续消化下九月份料将进入全面旺季,行业景气料持续至明年春节前。全年看,预计全国整体需求将保持韧性;在供给端仍有较强控制力下,预计全年价格仍将保持高位区间,销量小幅增长,行业整体盈利保持稳健。标的上把握以下主线:

  超预期的华润水泥控股(H)、海螺水泥(A/H)、塔牌集团,关注万年青、上峰水泥等;需求与基建相关性更高、价格仍有上升空间、供给格局

  (H)、祁连山,关注中国建材(H)、宁夏建材;关注受益湖北发展一揽子政策的

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